акции

Ребят, листал сейчас календарь на понедельник. Завтра жесовет директоров ПАО Элемент решает по дивидендам за акции

Судя по чатам, куча народу набрала этих акций, а небавно их купил Сбербанк, и теперь сидит на иголках в ожидании выплат. Кто то вообще верит, что там будет приличный процент, или нас как обычно прокатят?

Я сам их не держу, но завтра на открытии торгов точно понаблюдаю за котировками под кофе...

Признавайтесь, кто зашел в бумагу, какие мысли по дивам? Стоит вообще подбирать завтра на новостях или лучше мимо пройти?

На этой неделе получилось много сделок – целых девять, но результата они не принесли. Из-за отсутствия внутренних драйверов наш рынок временно вернулся к прямой корреляции с нефтью.

А так как ликвидность на рынке низкая, акции резко реагировали на волатильность нефтяных котировок, которые, в свою очередь, двигались на фоне вбросов вокруг переговоров между США и Ираном.

Подробнее о корреляции с наглядным графиком читайте в статье: «Почему рынок на этой неделе выбивает в обе стороны?»

В итоге распилился в обе стороны. Рынок сейчас очень сложный, безыдейный, объёмов для полноценного движения явно не хватает. Видимо, нужно ждать выхода индекса МосБиржи из боковика 2600–2700 пунктов.

Кроме того, я не учёл поступление дивидендов от Полюса, которые участники рынка отчасти реинвестировали обратно в акции, несмотря на снижение цен на золото и укрепление рубля. В итоге в этой бумаге меня выбило два раза.

Телеграмм-канал: t.me/svoiinvestor

Индекс Мосбиржи продолжает рисовать скучную «пилу» — неделя закрылась скромными 2625 пунктами. Даже дорогая нефть и разгар дивидендного сезона не могут вытащить рынок из боковика. Похоже, все замерли в ожидании.

Что с долгом?

Рынок ОФЗ (RGBITR) тоже без движения, держится у отметки 782. А вот нерв чувствуется: доходности коротких бумаг (вроде выпуска 26207 с 13,2%) подтянулись вверх. Это четкий сигнал — в быстрый разворот ЦБ никто не верит. Длинные ОФЗ дают 14,7%, как бы интереснее многих дивидендных историй.

Инфляционный трек…

Крошечная дефляция в -0,02%. С начала месяца цены прибавили всего 0,04%. Казалось бы, повод для радости, но есть нюанс. Ожидания граждан ползут вверх — уже 13% (против 12,9% в апреле). Люди не верят, что затишье продлится долго, и это тревожный звоночек для регулятора.

Лето-2026: мажоров сменили отказники…

Сезон выплат обещает быть жестким. Мы привыкли, что наши «голубые фишки» — это синоним стабильности, но реальность вносит коррективы. Список «отказников» пополнили те, от кого не ждали: Газпром, Норникель, Северсталь. Высокая ставка, санкционное давление и крепкий рубль сделали свое черное дело.

Российский IT-гигант «Яндекс» представил отчетность за первый квартал. Несмотря на негативные тенденции в экономике и, в частности, на рекламном рынке, результаты компании оказались лучше ожиданий. Холдинг продолжает развитие по всем направлениям, а EBITDA растет опережающими темпами. Более того, ROIC (рентабельность на инвестированный капитал) вышла на уровень 33% (LTM), что является отличным результатом.

Начнем с общих показателей и далее рассмотрим каждый сегмент.

I квартал:

• Выручка: 372,7 млрд (+22% г/г)
• Скорр. EBITDA: 73,3 млрд (+50% г/г)
• Рентабельность скорр. EBITDA: 19,7% (+3,7 п.п.)
• Скорр. чистая прибыль: 34,7 млрд (+171% г/г)

Здесь главный вывод заключается в том, что «Яндекс» продолжает реализацию курса на повышение эффективности бизнеса. EBITDA растет опережающими темпами. LTM EBITDA уже составляет 305 млрд рублей. При этом общий долг компании за год даже немного снизился — с 269,7 млрд до 250 млрд рублей, а чистый долг сократился до символических 5 млрд.

Перейдем к сегментам.

Пополнить бюджет более чем на 200 млрд рублей за счёт повышения налогов для богатых россиян предложили в Госдуме. Депутат Сергей Миронов заявил, что ставку налога на дивиденды стоит поднять до 35% — это может существенно увеличить поступления в бюджет. Он отметил, что многие обеспеченные граждане живут за счёт дивидендов и сейчас платят сравнительно низкие налоги — 13% и 15% в зависимости от дохода. По его словам, в развитых странах такие ставки выше, а повышение налога в России не приведет к оттоку богатых граждан за рубеж.

1. Похоже депутат не знает, что дивиденты получают не только богатые россияне. 

2. Зная, какие инициативы из Думы потом проходят в виде решений правительства (возраст пенсии +5 по просьбе трудящихся и т.п.), считаю к этому надо отнестись настороженно. 

13-15% налогов на доход с фонды — похоже, что не навсегда.

Ранее писал пост про то, как можно заработать на облигациях, какие могут быть стратегии. Настало время написать про акции, сейчас они не популярны у инвесторов, но совсем скоро они могут стать актуальными. Итак:

Недооценённые акции по модели DCF — считаю справедливую стоимость через дисконтирование свободного денежного потока, покупаю с дисконтом к справедливой цене как margin of safety.

Покупаю корзину из 10+ перспективных акций по разным критериям (DCF, P/E, дивиденды, менеджмент, тренды) — продаю каждую при достижении целевой доходности например +20%, остальные продолжаю держать.

Дивидендные аристократы с вечным холдом — смотрю на стабильность выплат за 5+ лет, уровень payout ratio и покрытие дивиденда свободным денежным потоком. Живу на денежный поток, не на рост цены. Такими акциями могут быть голубые фишки Лукоил, МТС, Сбербанк, Транснефть.

Акции роста (высокий P/S, возможна нулевая прибыль прямо сейчас) — ставка на то, что рынок переоценит компанию через 3–5 лет. Критерии: темп роста выручки 30%+, растущая доля рынка, сетевой эффект или высокие барьеры входа. Ранее такой компанией был очевидно Озон, но в список можно добавить Ленту, Мать и Дитя и другие.